如何看5月经济数据-240617-红塔证券-10页

[Tablable_RepeportortDatate]e]2024年06月17日[Table_ReportName]证券研究报告—策略深度报告相关研究[Table_ReportList]5月社融增速回升2024.06.14如何理解4月经济数据2024.05.17如何看待负增长的社融2024.05.114月PMI反映出的经济基本面特征2024.04.30如何看待5.3%的GDP增速2024.04.16独立性声明作者保证报告所采用的数据均来自正规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。风险提示贸易摩擦加剧，海外经济放缓，外需快速下滑；新政效果偏弱，房地产持续低迷。[Table_ReportAuthors]宏观总量组分析师：杨欣（分析师）联系方式：0871-63577091邮箱地址：yangxin@hongtastock.com资格证书：S1200522090001[Table_Title]如何看5月经济数据报告摘要[Table_Summary]5月的经济数据揭示了五个主要特点：一是外部需求目前是推动经济增长的关键力量。然而，存在中期内海外经济增速可能放缓和贸易摩擦等风险，这些不确定因素可能已经开始对工业产出造成影响。二是国内需求有所改善，得益于节假日效应和消费激励政策，社会消费品零售总额呈现增长。尽管如此，政策的提振效果尚有限，未来需要解决以旧换新政策中的瓶颈问题，以进一步促进消费。三是基础设施和房地产投资增速持续下降，两者均需政策效果的进一步显现，并需要更有力的政策支持来实现提振。四是制造业保持了较快的增长速度，预计这一增长趋势将继续。结合6月份的高频数据，当前经济呈现出价格温和回升而数量小幅下降的局面。面对可能的外需下滑风险，迫切需要加速扩内需和稳增长政策的实施，以...