有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。医药生物行业⚫资金面：全球市场企稳，国内供给偏紧一级市场：23年资金偏紧，24年基本平稳。全球医疗健康领域的投融资在2021年到达顶峰，22年开始回落，23年融资额处于20年约70%水平。今年以来单月融资额/融资事件企稳，其中二月融资额创下23年来新高。国内趋势与全球基本同步，今年3月以来边际好转。国内市场与全球类似，21年到达高点后快速回落，其中投融资额回落更为明显，22/23年投融资额同比分别下降52.4%/26.5%。月度数据来看，24年1月融资额同比+16%，4/5月有改善趋势，分别环比增长30.6%/8.5%。IPO：海外市场波谷之后逐步企稳，港股及科创板IPO仍收紧。NASDAQ市场在2020年迎来生物科技公司上市浪潮，融资额高达184亿美元，2021年IPO数量再创新高（127个）。然而，22年生物科技公司IPO数量&首发募资总额急速下降，23年融资额开始回暖（同比+41%），但是IPO数量仍同比下降16%。今年1-5月整体融资额与数量基本稳定，较23年同期已有明显好转趋势，融资额与IPO数量分别增长102%及71%。2022年以来，受到局部疫情叠加生物医药二级市场行情等因素的干扰，科创板和港股18ABiotech融资出现较为明显的下降。港股18A近期仅有君圣泰医药、荃信生物分别于去年12月、今年3月上市，科创板自去年6月智翔金泰、西山科技上市后，目前未有新增上市企业。⚫技术面：研发热情尚在，IND及新开临床保持稳定全球：新开临床仍处高位，后端管线快速推进。2023年全球在研管线规模进一步增长至6287个（...
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