敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告2024年7月11日公司研究消费储能电池竞争力凸显，内外兼修放眼全球——亿纬锂能（300014.SZ）跟踪报告买入（维持）消费电池需求多点开花，小圆柱电池有望率先迎来拐点。24年电动两轮车、电动工具等下游需求复苏，小圆柱电池价格出现触底回升的迹象。美国零售渠道家具家电23年以来处于缓慢去库中，海外电动工具电池厂商库存降至历史较低水平，电动工具月度出口金额恢复至21-22年水平，去库尾声叠加行业格局优异，随着行业出清、需求复苏，公司有望受益。欧美及东南亚电动两轮车需求增长，容量型小圆柱电池需求持续向好。另外，公司参股电子烟龙头思摩尔国际获得稳健丰厚的投资收益。公司消费电池板块24Q1营收超20亿元，小圆柱新增产能释放，公司订单和排产饱满，有望量利齐升。公司储能电池发展势头强劲，海外战略竞争力凸显。根据InfoLink，2024年第一季度，亿纬锂能全球储能电芯出货排名第二。2024年公司对储能出货量规划目标在50GWh以上，其中海外储能的需求大概占整体的6-7成。国内已参与国家电网、中国南方电网的智慧电网建设，联手林洋能源、阳光电源成立储能电池项目；海外与Powin、Wärtsilä、ABS、Aksa等签署战略合作协议，与Powin签订了10GWh供货协议。公司在马来西亚工厂投资建设储能及消费类电池项目，一期电动工具、电动两轮车用圆柱电池已开工，二期规划为储能项目。公司大圆柱电池量产进度领先，客户意向订单充沛。截至2024年1月，公司46系列大圆柱电池已生产超过530万颗，大圆柱电池量产装车逐步推进中，目前已有江淮瑞风、长安启源等搭载上市。三元大圆柱电池突破国内外多...
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