2024年锡行业中期策略-锡：看好锡价上行-240621-浙商证券-17页

2024年6月21日锡：看好锡价上行——2024年锡行业中期策略行业评级：看好分析师施毅研究助理沈家悦邮箱shiyi@stocke.com.cn邮箱shenjjiayue@stocke.com.cn电话18621369158证书编号S123052210000201012中期策略：坚定看好锡价上行，逢低关注。1.供给端：供给增量有限2024年海外矿山供给增量约为8100金属吨，MpamaSouth增量最大，约为7500金属吨。海外增量约占2023年全球产量的2%。2024年锡矿山虽有增量，但增量有限。且目前缅甸仍无复产相关消息，若缅甸全年不复产，则明年供给增量有限。2.需求端：相关需求支撑锡价：半导体周期，补库需求与AI相关的科技需求有望对锡价形成支撑，关注海外补库需求。3.下半年最大变化：关注缅甸是否复产，印尼出口能否恢复。4、长周期看：锡行业成本中枢抬升明显，锡价有望受成本的上涨推动。4、推荐标的：锡业股份，华锡有色风险提示：缅甸政策变化影响，下游需求不及预期。添加标题95%02023图：2024年1月-6月现货锡价（元/吨）数据来源：同花顺ifind，ITA，浙商证券研究所2000002100002200002300002400002500002600002700002800002900002024-01-022024-01-042024-01-062024-01-082024-01-102024-01-122024-01-142024-01-162024-01-182024-01-202024-01-222024-01-242024-01-262024-01-282024-01-302024-02-012024-02-032024-02-052024-02-072024-02-092024-02-112024-02-132024-02-152024-02-172024-02-192024-02-212024-02-232024-02-252024-02-272024-02-292024-03-022024-03-042024-03-062024-03-082024-03-102024-03-122024-03-142024-03-162024-03-182024-03-202024-03-222024-03-242024-03-2...