机械行业2024年中期策略：国内需求复苏，聚焦设备更新-240624-湘财证券-27页

敬请阅读末页之重要声明国内需求复苏，聚焦设备更新相关研究：1.《20230626湘财证券-机械行业2023年中期策略：周期反转持续，需求复苏可期》2.《20231225湘财证券-机械行业2024年度策略：通用设备复苏延续，工程机械有望筑底》行业评级：增持近十二个月行业表现%1个月3个月12个月相对收益-2.8-7.6-7.8绝对收益-7.7-10.0-17.3注：相对收益与沪深300相比分析师：轩鹏程证书编号：S0500521070003Tel：(8621)50293528Email：xuanpc@xcsc.com地址：上海市浦东新区银城路88号中国人寿金融中心10楼核心要点：❑2024年机械行业市场表现较弱，设备更新有望成主要驱动力2024年初至今，受微盘股下跌、制造业景气复苏放缓等因素，机械行业总体表现较弱。截至6月14日，机械设备行业年内累计下跌10.1%，跑输沪深300指数14.7个百分点，在一级行业中排名20。分板块看，受设备更新政策驱动，工程机械整机板块涨幅远超其他子行业，为19.2%。而仪器仪表、锂电设备等板块受下游盈利能力和资本开支下降影响，表现较差。而展望下半年，我们认为自今年3月国务院发布大规模设备更新政策后，顶层设计、配套体系和各省方案均已落地。未来，政策实施效果有望与工程机械、机床等机械设备板块的更新周期叠加，从而推动各行业的国内更新需求进一步释放。因此，建议重点关注工程机械、机床工具和工业机器人等细分板块。❑工程机械：设备更新政策驱动内需筑底，海外市场潜力巨大今年以来，随着地产政策的持续放松，地产供需两端降幅已开始小幅收窄，前5月新开工面积累计下降24.2%。而基建投资额（不含电力）则受益于特别国债、超长期国债等因素而保持韧性，前5月累...