敬请阅读末页之重要声明净融资环比回升，信用利差多数收窄相关研究：1.《净融资额环比回升，收益率普遍下行》2024.06.112.《收益率普遍下行，信用利差继续收窄》2024.06.173.《净融资额环比回升，收益率变化不一》2024.06.244.《发行、净融资均回落，收益率普遍下行》2024.07.01分析师：仇华证书编号：S0500519120001Tel：021-50295323Email：qh3062@xcsc.com联系人：贺钰偲Tel：(8621)50293570Email：hyc07067@xcsc.com地址：上海市浦东新区银城路88号中国人寿金融中心10楼核心要点：❑信用债一级市场：发行量、净融资额环比回升上周（2024.07.01-2024.07.07）企业债、公司债、中短票、金融债（政策性银行债除外）合计发行239只，发行规模约3,234.09亿元，到期113只，总偿还量约1,348.00亿元，净融资额约1,886.10亿元。随着跨季结束，上周信用债发行量环比回升，总偿还量有所回落，因此净融资额有所上升。❑信用债二级市场：收益率变化不一，信用利差多数收窄上周银行间市场成交5,044.82亿元，交易所成交2,902.32亿元，合计成交7,947.14亿元，市场成交有所放缓。分类别看，二级成交主要集中于公司债和中票。上周信用债收益率整体变化不一。分品种来看，中短票收益率1年期各等级下行幅度在2.3-2.4BP之间，3年期各等级整体下行1.2BP，5年期各等级收益率整体上行0.8BP；城投债收益率依旧保持全面下行的趋势，尤以低等级收益率下行幅度较大，其中3年期AA-收益率下行6.5BP。上周信用债信用利差整体收窄。其中，中短票信用利差收窄幅度在2-4BP之间，企业债信用利差收窄幅度在0-6BP之间，城投债信用利差收窄幅度在3-8BP之间。❑债券违约...
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