快递行业月报-5月快递月报：单量平稳增长，单价下行幅度或逐步收窄-240705-交银国际-14页

此报告最后部分的分析师披露、商业关系披露和免责声明为报告的一部分，必须阅读。下载本公司之研究报告，可从彭博信息：BOCM或https://research.bocomgroup.com交银国际研究行业更新2024年7月5日5月快递月报：单量平稳增长，单价下行幅度或逐步收窄5月行业单量数据：快递单量同比增速趋势与实物电商增长趋势一致，在大促前置的带动下，5月单量平稳增长，同比增24%。国家邮政局数据显示2024年上半年快递业务量达800亿件，我们据此估算6月快递单量为144亿件，同比增速较5月有9个百分点的下降，反映大促错期的影响。我们预计全年快递行业单量增15%至1519亿件，日均单量由2023年的3.6亿件增长至4.1亿件。快递行业未来单量仍将保持高个位数到低双位数增长，主要受益于电商件低客单价趋势带动以及社交平台、直播电商等平台发展。快递行业单票价格继续呈现下降趋势，5月同比下降12%，环比下降2%，从同比降幅来看，5月行业快递单价降幅相比3-4月较为稳定，反映行业价格竞争并未出现边际加剧。5月快递公司运营数据：单量同比增速而言，韵达（33%）>申通（29%）>圆通（28%）>顺丰（14%）。单均价格下降幅度而言，韵达（-17%）>行业（-12%）>申通（-9%）>圆通（-4%）>顺丰（-1%），韵达继续采用较行业更为激进的价格策略推动业务量增长。我们判断行业件单价还有持续下行的趋势，但下行幅度有限，快递公司强调服务质量、业务量、盈利均衡发展，政策引导下行业竞争也有缓和趋势。中通、圆通等布局散单、退货件，深挖多元化服务场景，未来或缓解竞争对单票价格影响。成本方面，单均运输、分拣成本在规模效应、减少中转次数，以及提升自动...