请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明略报告A股市场策略报告证券研究报告分析师：张启尧zhangqiyao@xyzq.com.cnS0190521080005陈恭懿S0190523060001＃assAuthor＃＃relatedReport＃相关报告20240707《旺季+涨价+降息预期：聚焦资源品——A股策略展望》20240702《量价拆分下，出口链有何亮点？》20240702《7月哪些行业和公司胜率较高？》20240702《谁强化了全球的大盘龙头风格？》20240701《到看业绩的时间了：关注哪些方向？——A股策略展望》20240628《今年一个简单有效的选股思路》投资要点＃summary＃引言：近期电子行业领涨A股，但其内部显著分化，而并非普涨。如何理解这种分化现象？高胜率时代背景下，科技股审美和投资范式发生了哪些变化？详见报告。一、从电子看科技投资范式的变化——近期电子行业领涨A股。5月24日至7月10日，受益于国家大基金三期、苹果推出AppleIntelligence并上调销量预测等事件催化，叠加彼时性价比处于高位，电子行业表现上涨5.16%，在31个一级行业中位列第一，跑赢万得全A12.89pct。——电子行业表现突出的背后实际上是受其较高的景气优势所驱动。5月底以来，市场的定价线索非常清晰，业绩成为影响收益的主要矛盾。我们统计了5月底以来各行业内个股涨跌幅中位数相对全部A股的超额收益，可以看到各行业表现与其中报业绩增速中位数高度相关。因此，相比较于其他成长行业而言，电子行业“脱颖而出”或主要因为其业绩更优。——值得注意的是，尽管电子行业整体表现突出，但内部明显分化。一方面，板块内仅有不到4成的个股录得正收益个股；另一方面，无论是从涨跌幅中位数还是从上涨家数占比来看，元...
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