1固定收益│固定收益专题请务必阅读报告末页的重要声明转债周度观察：超跌+积极举措，低价转债延续修复➢转债周度观察：超跌+积极举措，低价转债延续修复本周转债市场整体跟随权益市场小幅回调，但结构上低价转债仍有较强势的反弹表现。权益市场本周整体呈下跌趋势，上证指数、深证成指、创业板指期间涨跌幅分别为-0.59%、-1.73%和-1.65%。中证转债指数本周下跌0.45%，万得转债等权指数下跌0.48%，万得可转债小盘指数本周平均收盘价为174.77元，较上周均价上升0.77%。➢本周低价转债修复如何？整体来看，低价转债延续修复趋势。截至2024年7月5日，共有79只转债低于100元，较6月28日（81只）减少2只。此外6只转债位于100-101元区间，较6月28日（14只）减少8只。个券来看，本周低价转债接续上周修复行情，部分低价转债价格企稳回升。本周领涨转债多为低价品种，上周领涨的低价个券本周基本均有不错的涨幅表现，其中山鹰转债已回到百元以上，广汇转债也已翻倍回升至72.8元。复盘本轮低价转债修复行情，除超跌因素之外，发行人不断寻求积极举措亦是市场情绪边际修复的重要原因。以山鹰转债为例，股债双杀当天公司即发布两则公告，表明其转债兑付决心。此外，公司计划引入国资企业受让其全资子公司51%股权，预计将回笼约20亿元往来款。此外公司还启动股份及转债回购，进一步稳定市场信心。➢本轮低价转债跌破债底与历史有何异同？可转债市场在大幅扩容前曾经历四轮跌破债底，整体来看其与股票市场下行走势密切相关，驱动因素主要为基本面弱复苏及流动性收缩。2017年整体扩容之后，权益及转债市场开始出现分化，中小盘股票转债成为跌破债...
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