【资产配置快评】总量“创”辩第84期：理解货币金融数据的“市场信号”-240617-华创证券-11页

证券研究报告资产配置快评2024年06月17日【资产配置快评】华创证券研究所理解货币金融数据的“市场信号”证券分析师：牛播坤——总量“创”辩第84期电话：010-66500825邮箱：niubokun@hcyjs.com❖宏观张瑜：等待价格弹性执业编号：S0360514030002价格的迷雾之一：涨价扩散了吗？——CPI走势平稳，PPI降幅收窄。1、CPI相关研究报告中，并未出现明显的涨价扩散现象。2、PPI中，涨价扩散现象也尚不明显。《资产配置快评2022年第17期：RidersontheCharts：每周大类资产配置图表精粹》价格的迷雾之二：新兴制造业价格企稳回升了？——或为成本推升。因权重占比较大，新兴制造业供强需弱、价格低迷是拖累PPI的重要因素。电气机械行2022-04-17业价格环比回升，或主要受有色金属价格上行带来的成本驱动。《稳增长蓄力加码ing——总量“创”辩第34期》今年“价比量重要”，近期利好国内价格预期的情况增多，未来的不确定性依2022-04-11然较高，一方面需持续跟踪政策进展，另一方面密切关注价的宏观领先信号能《资产配置快评2022年第16期：Ridersonthe否持续回暖，继续等待这一轮价格弹性的五个领先指标验证：企业居民存款增Charts：每周大类资产配置图表精粹》速剪刀差、M1同比、制造业PMI、煤炭价格的持续回升，以及政策性金融扩表。2022-04-11《资产配置快评2022年第15期：Ridersonthe❖策略姚佩：存量时代再审视：M1能否定买卖与权益价值界定Charts：每周大类资产配置图表精粹》“M1定买卖”的传统投资框架面临时代背景变化，金融数据的解读需从流量2022-04-04背后的信用扩张，转向存量之下的信用资质，权益价值的界定也应从前端景气《落...