传媒互联网产业行业研究：大模型持续迭代，暑期排片丰富；看好互联网行情持续-240623-国金证券-13页

本周观点传媒：Claude3.5Sonnet及盘古大模型5.0发布，关注AI主线；暑期排片进一步丰富，关注票房变化。1）AI：6月21日，Claude3.5Sonnet及盘古大模型5.0发布，我们认为虽然AI目前尚未对传媒互联网上市公司业绩产生显著影响，但经营层已在应用或研发，AI产业发展必将带来机遇，关注AI应用落地及爆款出现。AI语料价值不断提升，大模型迭代下不断提升的语料需求进一步凸显语料的重要性。关注持续推进AI工具迭代、使用AI工具的标的、爆火AI工具映射标的、IP方及语料方。2）影视：暑期档排片进一步丰富，6月票房整体较平淡，定档7-8月的影片丰富，包括《传说》《野孩子》《神偷奶爸》《白蛇：浮生》《接班人计划》等，《哪吒之魔童降世》等锚定暑期后续有望定档，暑期票房或将从7月起释放，关注暑期档票房变化及今年内容排期较强且边际向上的标的。3）游戏：看好龙头及边际向上及低估值标的。我们认为监管整体对游戏行业仍抱着鼓励良性健康发展的态度，目前游戏已进入存量竞争，显现出强者恒强态势。关注龙头公司及后续业绩边际向上且确定性较强标的。互联网：看好港股互联网持续性行情，从估值预期修复逐步转入业绩兑现和股东回报。腾讯：1）毛利率超预期优化，利润加速释放带动全年业绩预期上修。2）《DNF》手游上线后持续霸榜IOS免费榜及畅销榜。游戏Q1流水正增长，递延有望释放。《星之破晓》上线新玩法，游戏Q2将开启回暖。3）广告效率持续优化，Q1广告超预期增长。视频号Q1总时长增长80%+，商业化潜力释放中。4）理财业务快速发展，带动金融科技毛利率改善。美团：1）外卖单量增速Q1好转，UE保持健康水平。2）到店...