宏观经济预测报告(2024年6月)：Q2名义GDP能反弹到什么水平？-240709-招商证券-10页

2024年7月9日Q2名义GDP能反弹到什么水平？宏观经济预测报告（2024年6月）❑2024年上半年，中国经济呈现积极回升趋势，主要得益于以下因素：1）全球经济整体呈回暖趋势，特别是国际贸易的稳步复苏，显著推动了中国出口的超预期增长。2）持续加大的宏观政策力度，其效应逐步显现，促进国内PPI和CPI的稳步回升，进而带动名义GDP增速提升。具体而言，消费品以旧换新政策和重点领域设备更新实施方案的加速落地，推动了家电、通讯器材类商品消费的回暖，制造业投资保持强劲；通过降准降息和优化结构性政策工具，货币政策有效支持了实体经济的发展，工业生产同样稳步回升。此外，430政治局会议维持积极政策基调，尤其在房地产领域，政策由单一供给端管理转向供需两端并重，政府收储助力房地产市场供需平衡，517地产新政进一步刺激销售端，6月底30城商品房销售面积创年内新高，环比增长42.3%。❑然而，中国经济仍面临诸多挑战，房地产投资增速的持续下滑，对经济增长构成压力；部分制造业领域生产端表现仍好于需求端；居民消费增速偏缓，影响内需扩大；金融市场的“挤水分”和财政政策发力滞后，对经济增速产生一定制约。综合考虑上述因素，预计二季度GDP实际增速将在5%-5.2%区间，而名义GDP增速将在4.7%~4.8%区间。❑预测：预计6月工业增加值当月同比5%；社会消费品零售总额当月同比3.5%。6月固定资产投资累计同比3.9%，其中制造业投资同比9.5%，全口径基建投资同比6.8%，房地产开发投资同比-9.9%。6月份出口同比增速为10.2%，进口同比增速为4.8%。6月CPI同比0.2%，PPI同比-0.7%。6月一般公共预算收入累计同比-1.8%，一般公共预算支出累计...