[Ta芯ble瑞_Sto达ckN（am0eR0p2tT9yp8e3]）公司研究/公司点评芯瑞达:MiniLED放量车载高潜[T投a资ble评_R级an：k]买入（首次）主要观点：报告日期：2024-06-12[⚫Tab深le耕_S新um型m显ar示y]，MiniLED放量助力公司业绩向好发展芯瑞达深耕新型显示行业多年，自2017年承担MiniLED安徽省重大[收Ta盘bl价e_（Ba元se）Data]21.13科技专项，产品线涵盖了从传统LED背光模组和终端显示，到近12个月最高/最低（元）35.64/17.43MiniLED背光模组和直显产品，再到车载显示领域。24Q1公司实现总股本（百万股）收入2.5亿（同比-16.7%），归母净利润0.4亿（同比-9.6%），扣非流通股本（百万股）186归母净利润0.3亿（同比-8.4%），主要原因包括显示终端订单交付因流通股比例（%）106运输报关等环节顺延导致利润减少约7932万元。值得注意的是，受总市值（亿元）57.18益于下游MiniLED背光电视的快速渗透，Mini显示模组收入同比增加流通市值（亿元）300%+，带动显示模组业务同比增加22.47%。3922⚫背光直显齐发力，MiniLED布局已进入收获期MiniLED背光下游电视放量带动模组量利齐升。自2021年开始Mini[公Ta司ble价_C格ha与rt]沪深300走势比较LED成为推动电视画质升级的主要技术方向之一，逆势高速增长。公司充分发挥MiniLED显示技术布局早及入选安徽省重大科技专项的46%优势，在研发技术累积、资金实力与客户资源等方面优势显著，有望享受行业渗透快速增长的发展红利。26%MiniLED直显“借船出海”有望贡献业绩增量。根据洛图，2028年MiniLED直显全球市场规模将达到33亿美元，24-28年CAGR约为6%9/2312/233/2440%。公司已形成了从P0.3至P1.25的全系列Mini...
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