[Table_IndN农am林eRp牧tTy渔pe]行业研究/深度报告猪价高点值得期待，产能恢复或明显偏弱行业[Ta评b级le_：In增dRa持nk]主要观点：报告日期：2024-6-16⚫[T累ab计le去_S化um已m达ar9y.]1%，产能恢复有望明显偏弱行业[T指ab数le_与C沪ha深rt]300走势比较从官方数据看，2022年12月末-2024年3月末，能繁母猪存栏量累计降幅9.1%。从行业数据看，2022年10月末-2024年1月末，涌益[分Ta析bl师e_：Au王th莺or]咨询能繁母猪存栏累计降幅12.37%；2022年12月末-2024年2月执业证书号：S0010520070003末，上海钢联能繁母猪存栏累计降幅6.9%，其中，规模养殖场累计降邮箱：wangying@hazq.com幅6.3%，中小散户累计降幅25.5%（含2022年12月降幅）。[相Ta关bl报e_告Report]⚫本轮周期生猪产能恢复或明显偏弱1、生猪养殖行业系列报告五：猪肉消费我们认为，2024年生猪产能回升速度偏慢，与亏损期较长、维持数年处于近年底部，1H2024产能去化有望的高资产负债率、偏好压栏和二育等多重因素相关。1、亏损期较长，加速20240114资产负债率高。本轮周期亏损时间较长，2023年1月-2024年5月猪2、生猪养殖行业系列报告六：仔猪价格粮比介于4.9-6.0的时间段达55周，生猪自繁自养经历63周亏损，或呈回落态势，静待生猪产能加速去化外购仔猪育肥经历53周亏损。此外，非瘟疫情带来的超高猪价刺激20240223整个产业积极扩产，2021年末20家上市猪企平均资产负债率攀升至3、生猪养殖行业系列报告七：猪企成本60%，达到2009年以来最高水平，2022年以来持续维持在64%-65%震荡下行，猪价高点值得期待20240515的高负债水平。2、二育及压栏的灵活使用。非瘟疫情以来，生猪...
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