轻工纺服行业轻工出口%26跨境电商数据点评(2024年5月)：补库逻辑演绎轻工出口增速环比上行，新型烟草监管态度明确-240625-招商证券-11页

2024年06月25日补库逻辑演绎轻工出口增速环比上行，新型烟草监管态度明确推荐（维持）轻工出口&跨境电商数据点评（2024年5月）消费品/轻工纺服1）烟草出口同比上行，且FDA通过四款薄荷醇产品的PMTA申请，监管态度行业规模311占比%更为明确，看好行业长期发展空间。2）分品类来看，补库逻辑下多数轻工品类1605.86.124年5月出口总额增速同比上行趋势延续，且环比增速还在扩大。3）线上销股票家数（只）1374.02.2售数据显示，5月亚马逊美国站全站多数品类表现出色，床垫、保温杯销售额总市值（十亿元）2.1同比显著增长。流通市值（十亿元）❑FDA首次通过薄荷醇口味的PMTA申请。24年6月21日，FDA宣布NJOY行业指数LLC的四种薄荷醇电子烟产品通过了相关审查拿到了PMTA授权，包括NJOYACEPodMenthol2.4%、NJOYACEPodMenthol5%、NJOY%1m6m12mDAILYMenthol4.5%和NJOYDAILYEXTRAMenthol6%，前两款是绝对表现-13.1-9.4-16.2NJOY品牌换弹式产品ACE系列的预填充烟弹，后两款是NJOY的一次性相对表现-8.2-14.4-6.7DAILY系列产品。此次PMTA的通过意义重大，说明新型烟草的减害性已得到认可，同时也(%)轻工纺服沪深300给合规厂商以信心，行业合规化发展的趋势明确。就在本月，FDA先于720日撤销对JUUL电子烟产品的营销拒绝令（MDO），又于21日授权四种薄荷醇电子烟产品在美国市场销售，一方面证明了FDA对于电子烟减害性10的认可，政策态度更为明确，一方面也显示出FDA在两年后重新给出授权，通过PMTA申请来保障合规产品的销售，其余积压的申请有望逐步得到答0复，给合规厂商以信心，行业合规化发展的趋势更加明确。-10❑分品类来看，补库逻辑下多数轻...