债券市场专题研究证券研究报告债券市场专题研究债券研究探析银行转债的退出报告日期：2024年06月16日核心观点I分执业析证师书：号王：明S路1230523120006银行转债进入到期潮，规模下降造成投资者底仓资产的稀缺。银行转债强赎意愿高，wangminglu@stocke.com.cn但现存平价相对高的转债距离提前赎回仍有距离。平价低的转债无下修空间。银行转债退出难度加大，未来持债股东转股、引入投资机构增持转债溢价转股的概率上升。研究助理：陈婷婷chentingting01@stocke.com.cn❑2024年银行转债反弹的幅度相较于权益指数更小。银行转债目前仍然是转债市相关报告场中体量最大、占比最高的品种。其高评级、规模大的特点合适作为投资者配置1《基于量价视角审视当前债转债的底仓品种。整体银行转债指数跟随银行行业波动，银行转债指数表现更加市》2024.06.16稳健。但是2024年中信银行转债指数上涨19.5%，而银行转债指数仅有6.6%。2《对5月金融数据和金融时报发文的思考》2024.06.15❑2024年进入银行转债到期潮，叠加近一年在无新券发行的背景下，规模持续下3《波浪理论在期货交易中的应降。目前银行转债存续规模2130.9亿元，占整体转债市场规模27%。2023年开用初探》2024.06.13始无新发银行转债。股份行和城商行是银行转债主要发行人。到期压力下，如果没有新的银行转债发行，银行转债规模在2025年快速压缩。❑供给方面，2023年开始，银行就没有发行新的转债。这背后和监管对于银行再融资的审慎态度是分不开的，未来银行转债的发行可能也相对较少。目前符合转债发行标准的银行仅有瑞丰转债有发行转债的预案。但是瑞丰银行目前的股价仍然处于破净...
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