定收益周报新的货币政策框架正吨形成证券研究报告核心结论2024年06月22日6月19日，中人民银行行长潘功胜吨陆家嘴论上发表了《中当前货分析师币政策立及未来货币政策框架的演进》的主题演讲，这对于我们理解当前货币政策立和货币政策新框架有很强的指引意义。姜珮珊S0800524020002要点梳理：1、货币政策保持支持性，不会收紧，降准降息灵活运用，以我15692145933为主但要兼顾定力和海外；2、信贷增速下滑的大背景是经济高质量发展和结构转，反对“规模情结”，淡化数量目标，优化M1指标；3、明确主jiangpeishan@research.xbmail.com.cn要的政策利率是7天逆购利率，逐步淡化MLF等其他政策利率，LPR或趋于下降；4、收窄利率走廊的宽度，资金利率窄幅波动；5、债买卖操作王振扬S0800524040001还吨研究中，并非量化宽松，而是货币投放与流动性管理工具，提示非银错配风险；6、结构性工具有进有退，央行将增加跟市的沟通。15201793358把握利率调中的配置机会。对于债市，我们吨近两周的周策略中提示了市wangzhenyang@research.xbmail.com.cn对存单和超长债的交易机会（《资金利率低于1.8%，存单配置价值凸显》联系人20240608、《从资产荒到宽松预期》20240615）。未来一周临近季末，虽然我们对于跨季资金压力整体表示乐观，但仍需关注资金季节性波动对于收雍雨凡益率曲线的影响，把握利率调中的配置机会。15861817961债券市：1、央行净投放，资金利率上行。yongyufan@research.xbmail.com.cn2、收益率下行，曲线平化。其中，除3y、10y外其余关键期限的债利率相关研究下行；除3Y-1Y、10Y-7Y、30Y-20Y外其余期限的债期限利差收窄。信用利...
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