2024年7月9日固定收益定期报告跌不动的票息证券研究报告截至2024年7月8日,存量信用债估值及利差分布特征如下:尹睿哲分析师城投债:公募城投债中,江浙两省加权平均估值收益率均在2.8%以下;收益SAC执业证书编号:S1450523120003率超过4.5%的城投债出现在贵州地级市及区县级;其余区域中,云南、辽宁、青海等地的利差也较高。与上周相比,2年内品种收益yinrz@essence.com.cn率以下行为主,中长期限品种收益率多上行,但幅度总体较小。其中,收益率下行幅度超过10BP的包括3-5年贵州地级市非永续、2李豫泽分析师年内贵州区县级非永续、3-5年贵州区县级非永续及2-3年广西区县级非永续城投债等。SAC执业证书编号:S1450523120004私募城投债中,上海、浙江、广东、福建等沿海省份的加权平均估liyz9@essence.com.cn值收益率均在2.7%以下;收益率高于5%的品种出现在贵州地级市、辽宁地级市;其余的广西、云南、黑龙江等地的利差也较高。与上周相比,私募城投债收益率以下行为主。具体来看,收益率下行幅度较大的有1年内福建省级非永续、2-3年云南区县级非永续、3-5年云南地级市非永续、1-2年贵州区县级非永续城投债,分别下行33.3BP、18.2BP、16.8BP和16.4BP。产业债:民企地产债估值收益率及利差均显著高于其他品种。与上周相比,非金融非地产类产业债中,2年内品种收益率以下行为主,2年以上品种虽然多有调整,但幅度总体较小,且3-5年民企公募非永续品种收益出现高达66.8BP的下行;地产债中,超半数品种收益率下行,其中1-2年民企公募非永续品种收益率平均下行幅度达38.7BP。金融债:估值收益率和利差较高的品种有城商行、农商行资本...
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