有色金属行业深度分析：资源为王，全球铜矿24年一季报更新-240621-国投证券-24页

2024年06月21日行业深度分析有色金属证券研究报告资源为王：全球铜矿24年一季报更新投资评级领先大市-A2024年Q1铜矿生产情况汇总：Q1产量同比上升，但生产扰动较多维持评级2024年Q1全球主要矿区铜矿产量同比上升。我们统计的12家海外首选股票目标价（元）评级主要铜矿企业24Q1铜矿产量合计为254.2万吨，同比+6%，其中必和必拓、自由港和英美资源同比增幅显著。铜矿入选品位下降影响产量。Q1自由港北美地区、嘉能可Mutanda、行业表现英美资源LosBronces、安托LosPelambres铜产销量同比下降，主有色金属沪深300要因矿石品位下降。Escondida、Collahuasi品位有所上升。39%29%海外冶炼存在较大增量。自由港年处理能力170万吨铜精矿的印尼19%2023-102024-022024-06Manyar冶炼厂项目接近完成，预计将在2024年5月-12月实现产能9%爬坡，将成为海外重要的冶炼增量。另外Kamoa-Kakula冶炼厂项目3M12M每年可生产50万吨含铜超过99%的粗铜和阳极铜，Q1项目建设已完-1%成81%。-11%-21%2023-06资料来源：Wind资讯升幅%1M减停产事件影响持续。第一量子CobrePanama矿山生产中断自2023相对收益-5.92.712.21.4年11月起进入保护和安全管理阶段，仍未实现复产。绝对收益-11.00.4分析师覃晶晶铜矿价格端情况汇总：铜价环比上涨，铜精矿TC走低凸显供给SAC执业证书编号：S1450522080001紧张qinjj1@essence.com.cn2024年一季度的进口铜精矿TC季均价为25.47美元/吨，环比-68.0%，铜精矿减停产事件频繁发生，供给趋紧TC大幅下降。2024年周古玥联系人一季度LME铜季度均价为8438.3美元/吨，环比+3.4%，同比-5.5%。相关报告SAC执业证书编号：S1450123050031zhougy...