固收转债分析：赛龙转债定价，首日转股溢价率17%25_22%25-240705-东北证券-11页

[Table_Info1][Table_Date]证券研究报告发布时间：2024-7-5证[T券ab研le究_T报itle告]/债券研究报告赛龙转债定价：首日转股溢价率17%~22%赛龙转债股价曲线---东北固收转债分析%报告摘要：[7T月abl3e_日Su，m聚ma赛ry龙]发布公告，拟于2024年7月8日通过网上发行可转债，公司本次计划发行可转换公司债券募集资金总额不超过2.50亿元。其中1.90亿元拟用于投资西南生产基地建设项目，项目总投资2.4亿元；0.60亿元拟用于补充流动资金。赛龙转债发行方式为优先配售和网上定价，债项和主体评级A+。发行[相Ta关ble报_Re告port]规模为2.50亿元，初始转股价格为36.81元，参考7月4日正股收盘价格39.93元，转债平价108.48元，参考同期限同评级中债企业债到期《利扬转债定价：首日转股溢价率22%~27%》收益率（7月4日）为6.98%，到期赎回价115元，计算纯债价值为--2024063081.21元。博弈条款方面，下修条款（15/30，85%）正常、赎回条款（15/30，130%）正常、回售条款（30/30，70%）正常。综合来看，债券发行规《泰瑞转债定价：首日转股溢价率18%-23%》模偏低，流动性较差，评级偏弱，债底保护性尚可。机构入库较难，一--20240630级参与无异议。《2024年7月十大转债》转债首日目标价127-132元，建议积极申购。截止至2024年7月4日，《国家大基金转债梳理》--20240630赛龙转债平价在108.48元，估值参考聚隆转债（评级A+，存续债余额[Table_Author]--202406302.2亿元，平价103.39，转债价格126.19，转股溢价率22.05%）、震裕转债（评级AA-，存续债余额11.9亿元，平价92.39，转债价格116.8，首席分析师：刘哲铭转股溢价率26.42%），综合考虑当前市场环...