OTA的下一个增长点是什麽-240625-安信国际-15页

分析师行业路演OTA的下一个增长点是什么王婷CERef.BRF978/SACNo.S1450123080029TMT行业分析师2024年6月25日国内外OTA动态更新目录➢OTA年初至今•跑赢大盘及旅游产业链公司•1Q24国内旅游收入增长超预期•节假日旅游表现•OTA业绩：携程集团&同程旅行➢OTA下一个增长点是什么•旅游大盘增长•线上渗透率提升•出入境增长潜力•人均旅游频次及支出提升，且前者可见度高于后者➢OTA投资机会分析•携程集团•同程旅行2OTA年初至今：跑赢大盘及旅游产业链公司携程集团-S、同程旅行今年以来股价表现持续跑赢大盘➢携程集团、同程旅行股价年初至今涨39%/7%，同期恒生指数涨6%、恒生科80%携程集团-S同程旅行恒生指数恒生科技技指数跌2%。60%➢作为对比：40%1）旅游产业链公司：酒店：华住+1%，锦江酒店-22%、首旅集团-17%、亚20%朵+8%；旅行社：众信旅游-20%、凯撒旅游-19%。0%2）海外OTA平台：Booking+12%，-20%Expedia-16%，Airbnb+10%。-40%2024/1/292024/2/292024/3/312024/4/302024/5/312023/12/29资料来源：彭博，安信国际（注：基准为2023年12月29日收盘价，截至2024年6月24日）携程集团-S、同程旅行今年以来股价表现优于旅游产业链50%年初至今最近1个月45%40%30%1%8%6%0%2%12%16%20%5%10%10%3.5%0%-8%-10%-1-%5%-3%0%-11%-8%-11%-10%-20%-19%-20%-22%-16%-17%-16%-30%华住锦江首旅亚朵国航南航东航众信旅游凯撒旅业途牛BookingExpediaAirbnb酒店航空公司旅行社海外OTA资料来源：彭博，安信国际（注：截至2024年6月24日）3国内旅游大盘：1Q24国内旅游收入增长超预期➢1季度国内旅游收入/人次恢复至2019年同期的114%/80%。1季度国内...