固收点评：严牌转债，环保过滤材料领军企业-240709-东吴证券-11页

固收点评202407092024年07月09日严牌转债：环保过滤材料领军企业证券分析师李勇[[事TTaa件bbllee__TSaugm]mary]执业证书：S0600519040001010-66573671◼严牌转债（123243.SZ）于2024年7月10日开始网上申购：总发行规模为4.68亿元，扣除发行费用后的募集资金净额用于高性能过滤材料liyong@dwzq.com.cn智能化产业项目和补充流动资金。证券分析师陈伯铭◼当前债底估值为79.64元，YTM为2.97%。严牌转债存续期为6年,中诚信国际信用评级有限责任公司资信评级为A+/A+,票面面值为100元，执业证书：S0600523020002票面利率第一年至第六年分别为：0.20%、0.40%、0.80%、1.50%、2.00%、chenbm@dwzq.com.cn2.50%，公司到期赎回价格为票面面值的114.00%（含最后一期利息），以6年A+中债企业债到期收益率7.02%（2024-07-08）计算,纯债价值相关研究为79.64元，纯债对应的YTM为2.97%，债底保护一般。《欧通转债：电源适配器领域领跑者》◼当前转换平价为101.7元，平价溢价率为-1.69%。转股期为自发行结束之日起满6个月后的第一个交易日至转债到期日止，即2025年01月162024-07-08日至2030年07月09日。初始转股价7.58元/股，正股严牌股份7月8《央行买债对债市流动性和中枢有何日的收盘价为7.71元，对应的转换平价为101.72元，平价溢价率为-影响？》1.69%。2024-07-08◼转债条款中规中矩，总股本稀释率为23.16%。下修条款为“15/30，85%”，有条件赎回条款为“15/30、130%”，有条件回售条款为“30、70%”，条款中规中矩。按初始转股价7.58元计算，转债发行4.68亿元对总股本稀释率为23.16%，对流通盘的稀释率为42.25%，对股本有一定的摊薄压力。观点◼...