家电行业专题研究：白电内需提振，外销具备较强弹性-240710-东方财富证券-19页

[家Ta电bl行e_业T专it题le研]究行业白电内需提振，外销具备较强弹性研挖掘价值投资成长究/家[Table_Rank]电强于大市（维持）/2024年07月10日证[东Ta方bl财e_富Au证th券or研]究所券证券分析师：高博文研证书编号：S1160521080001[Table_Summary]联系人：班红敏究【投资要点】报告地产端压力仍存，白电需求以更新换代为主。随着政策的陆续出台，地产政策的优化有望进一步释放下游需求，带动后地产产业链家电需电话：021-23586475求的提振。以旧换新政策有助于提振信心，利好家电需求释放。头部[相T对a指bl数e表_现PicQuote]家电公司投入大量资金及回收处理措施出台以旧换新政策，经测算空调、冰箱、洗衣机、彩电更新换代需求空间较大。国内主要家电公司20.00%都建立了完善的回收拆解体系，家电龙头均自建了回收拆解平台。回10.00%收拆解专项资金有望提升回收便捷性，促进消费者刺激消费者淘汰老废家电。0.00%-10.00%下沉市场城镇消费潜力释放，城乡家电市场的消费鸿沟持续缩小，下-20.00%沉市场家电消费结构同步向高端化、绿色化、智能化转变。消费者越7/109/1011/101/103/105/10来越重视有助于营造健康、舒适和环保家居环境的质量更优、性能更佳的家电产品。家电沪深300家电出海乘风破浪，未来成长可期。全球尤其是新兴市场预期可支配[相T关a研bl究e_Report]收入水平及城市化率上升，预计将进一步推动全球家电市场增长。短期来看，出口景气度提升趋势确定。长期来看，家电品牌出海规模将《黑电海外市场拓展加速，出货量微持续增长。根据华经产业研究院数据，2023年中国家用电器出口数量增》为371741万台，相比2020年同期增长...