公司报告首次覆盖报告柳工（000528）投资评级证券研究报告行业2024年06月16日深耕细作强化优势产业，扬帆起航推进全球化拓展6个月评级当前价格机械设备/工程机械混改开辟新局面，引领“中国造”走向世界：目标价格买入（首次评级）公司起步于装载机，深耕工程机械领域60余年，拥有近30条产品线和完11.3元善的配套服务体系，为全球客户提供不同工况解决方案，有效支撑公司“全元面解决方案”战略实施。基本数据1,964.202019年开始进行混合所有制改革，柳工集团成为公司控股股东，实际控制A股总股本(百万股)1,425.94人为广西国资委；公司在2022年完成整体上市后持续深化开展一系列变流通A股股本(百万股)22,195.51革，充分运用国内国际两个市场两种资源，2023年来持续实现收入、利润A股总市值(百万元)16,113.08双增长，今年Q1收入、归母净利润同比分别+1.88%、+58.03%。流通A股市值(百万元)每股净资产(元)8.67全球工程机械市场广阔，国内厂商拉开海外扩张大幕：资产负债率(%)60.51一年内最高/最低(元)11.85/6.15过去受惠于“一带一路”的持续拉动，我国工程机械通过工程承包的方式“搭车”出海，目前工程机械自主出海趋势明显，2022年我国工程机械出作者口金额同比增长30.20%至443.02亿美元，2023年海外市场仍维持较高景气度，出口金额为485.52亿美元，国内主机厂海外扩张成效显著；且海外朱晔分析师市场毛利率显著高于国内，利润空间可观，海外市场已成为国内工程机械行业未来的主要增长动力之一。同时国内工程机械行业筑底回升，今年以SAC执业证书编号：S1110522080001来挖机内销已连续3月实现正增，后续有望延续回暖趋势，2024年行...
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