小金属行业：钼锑资源持续紧张，易涨难跌-240616-中信建投-10页

证券研究报告·行业动态小金属钼锑资源持续紧张，维持强于大市易涨难跌王介超wangjiechao@csc.com.cn核心观点SAC编号:S1440521110005锑：锑精矿/锑锭/氧化锑本周分别上涨0.0%/1.3%/2.3%。供给端，王晓芳锑精矿市场仍处于供不应求状态，国内锑锭/氧化锑企业开工率难wangxiaofang@csc.com.cn有提升。需求端，1-5月国内光伏玻璃产量累计同比增速为57.4%，SAC编号:S14405200900021-4月国内溴素表观消费量累计同比增速为5.2%，光伏玻璃需求持续提升，阻燃剂需求有望在电子周期复苏背景下景气度抬升。研究助理：邵三才钼：钼精矿/钼铁本周分别上涨0.8%/0.0%。5月国内钼铁钢招量shaosancai@csc.com.cn约11600吨；1-5月钼铁钢招累计同比增速为37%，钼作为制造发布日期：2024年06月16日业及军工材料升级重要添加剂，需求持续向好。紫金矿业2028年矿产钼产量指引2.5-3.5万吨，较我们此前预期大幅下降，供给市场表现担忧消除钼标的估值中枢有望上移。15%行业动态信息5%-5%锑：本周锑精矿（50%）价格为12.5万元/金属吨，较上周持平；锑锭（99.65%）价格为15.25万元/吨，较上周上涨1.3%；氧化-15%锑（99.5%）价格为13.25万元/吨，较上周上涨2.3%。供给端，-25%锑精矿市场仍处于供不应求状态，国内锑锭/氧化锑企业开工率难有提升。需求端，1-5月国内光伏玻璃产量累计同比增速为57.4%，2023/6/161-4月国内溴素表观消费量累计同比增速为5.2%，光伏玻璃需求2023/7/16持续提升，阻燃剂需求有望在电子周期复苏背景下景气度抬升。2023/8/16供需共振下，锑价中枢有望继续抬高。2023/9/16钼：本周钼精矿（45%-50%）价格为3875元/吨度，较上周上涨2023/10/...