农林牧渔行业2024年度中期投资策略：重视生猪养殖和水产链景气回暖的投资机会-240616-国联证券-20页

投2024年06月16日资相对市场表现策略重视生猪养殖和水产链景气回暖的投资机会│上证指数沪深300半10%年度——农林牧渔行业2024年度中期投资策略0%策略2024年上半年，农林牧渔行业迎来景气复苏的曙光。生猪养殖行业经历一-10%年多猪价低迷和产能去化后，迎来景气上行期；上市猪企养殖成本亦有大-20%2023/102024/22024/6幅下降，养殖效率逐步提升，生猪养殖已进入全行业盈利期。水产养殖业2023/6在历经多年低迷后，水产品存塘量的下降带来供给端收缩，多款水产品种在春节后呈现淡季不淡。展望下半年，将陆续进入消费旺季，生猪和水产作者养殖景气度料将延续，并有望带动其他畜禽品种景气回暖，上游饲料、动分析师：王明琦保等板块亦有望受此利好，迎来需求拐点；此外，宠物消费仍是最具成长执业证书编号：S0590524040003性的赛道之一，国潮品牌崛起之路正不可逆转的持续向前。邮箱：wmq@glsc.com.cn分析师：马鹏➢2024年以来养殖业市场表现相对较好执业证书编号：S0590524050001年初至6月5日农林牧渔板块跌幅3.82%，在申万一级行业中排名第11。邮箱：mapeng@glsc.com.cn年初至6月5日子板块中养殖业（涨幅6.18%）表现最好。2024Q1农林牧联系人：涂雅晴渔行业关注度环比小幅回落，具体数据来看，2024Q1基金重仓农林牧渔行邮箱：tuyq@glsc.com.cn业比例为1.63%，环比-0.14pct；行业超配比例为0.28%，环比-0.05pct。➢生猪：新一轮周期上行开启目前正处于猪周期上行期。首先明确猪价上涨的中长期逻辑是供应短缺，考虑今年二次育肥群体相对理性，且以滚动操作为主，对猪价向上运行过程的扰动相对可控。2024年4月农业农村部能繁母猪存栏较2...