出口延续高景气度 废弃资源综合利用业迎来机遇期——2024年5月宏观和行业运行简析-12页

宏观政策及行业趋势出口延续高景气度废弃资源综合利用业迎来机遇期——2024年5月宏观和行业运行简析研发部何金中郭文硕［宏观］5月国内主要经济数据仍呈分化态势。需求方面，出口“量”、“价”均向好；社零消费增速回升，但持续性有待观察；制造业投资维持中高增速，基建和房地产投资边际下滑。供给方面，工业生产表现较佳，服务业生产节奏加快。此外，CPI增速仍偏弱，有效需求不足问题仍待缓解。［政策］当前经济向好基础不稳，“逆周期”调控政策仍需发力。☆货币政策：央行治理“手工补息”和“资金空转”下金融数据回落；央行货币政策稳健偏宽松立场不变，后续将推动已出台结构性货币政策工具的落地实施。☆财政政策：5月财政收支两端均偏弱；三季度新增专项债或迎发行高峰，重点关注财政资金对经济的拉动作用。［工业］☆上游：有色、化工产业链景气度仍较高。非金属矿物制品业价格跌幅仍较大，水泥价格仍是主要拖累项。受基建和地产投资下滑拖累，螺纹钢去库速度放缓，价格重回下行通道，钢企盈利能力下滑。夏季用电高峰，电厂采购需求增加，动力煤价格小幅上涨；钢厂高炉开工率持续回升，焦炭价格随之上涨。☆中游：计算机通信有和其他电子设备制造业、铁路船舶航空航天和其他运输设备制造业延续强势表现；政所策大力支持下，废弃资源综合利用业“量”、“价”均回升，行业发展迎来机遇期。☆下游：工业增加值增速普遍偏弱且边际下滑，文教工美体育和娱乐用品制造业、汽车权制造业下滑幅度较大。版［服务业］☆房地产：5月房地产供需两侧均未见改善信号，行业景气度继续下滑。级6月高频数据显示商品房成交面积环比改善明显...