公司深度研究驰宏锌锗铅锌龙头，攻守兼备弹性十足证券研究报告2024年07月11日驰宏锌锗（600497.SH）首次覆盖报告公司评级买入股票代码600497.SH核心结论前次评级--评级变动首次【核心结论】我们预测2024-2026年，公司EPS分别为0.44、0.45、当前价格5.770.50元，PE分别为13、13、12倍。给予公司2024年16倍PE，对应目近一年股价走势标价为6.96元/股，首次覆盖，给予“买入”评级。铅锌沪深300驰宏锌锗【报告亮点】市认为公司是强β标的，股价主要跟随铅锌等资源价格涨跌，且由于产影响，锌金属需求承压，锌价或难以明显上涨，而我6%2023-112024-032024-07们认为：从行业来看，吨矿端供应趋紧，需求稳增长政策及海外基建需0%求增长的背景下仍存韧性，锌价有望逐步上行。从公司来看，高弹性+高分-6%红+低成本，攻守兼备弹性充足，金鼎锌业等优质资产有望注入增强业绩弹-12%性，同时优质矿山+科技创新筑造低成本优势，公司拥有两座世界级高品位-18%矿山，成本优势明显。-24%-30%【主要逻辑】2023-07行业β判断：1）供给端：一方面现有矿山品位已出现趋势性下降，另一方分析师面过去几年全球锌矿生产企业资本开支增长相对有限，且增长多集中吨锂刘博S0800523090001矿、铜矿及金矿方面，对锌资本支出相对有限，且资本支出对新增产能的贡献也处于边际递减，锌矿供应难有超预期增量。2）需求端：稳增长政策18811311450下内需求有望持续复苏，今年以来我镀锌板(带)的产量持续位于高位。liubo@research.xbmail.com.cn从海外来看，全球产业链重塑背景下，印度等海外基建需求有望明显提升锌需求，24Q1印度精炼锌消费量约21.49万吨，同比增长约...
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