奥锐特(605116)公司首次覆盖报告：难仿原料药持续拓展，制剂业务有望成为新增长极-240625-开源证券-21页

公医药生物/化学制药司难仿原料药持续拓展，制剂业务有望成为新增长极研奥锐特（605116.SH）——公司首次覆盖报告究2024年06月25日投资评级：买入（首次）余汝意（分析师）阮帅（分析师）日期2024/6/24yuruyi@kysec.cnruanshuai@kysec.cn证书编号：S0790523070002证书编号：S0790524040007当前股价(元)23.00专注于复杂原料药、制剂研发生产，业绩快速增长27.58/17.33历经二十余年发展，公司致力于打造一流的小分子药物、多肽药物、寡核苷酸药物公一年最高最低(元)的研发和生产平台，并积极推动“原料药+制剂”一体化发展战略，向下游制剂发展司93.42延伸。短期看，公司地屈孕酮制剂、贝派度酸、非奈利酮、布立西坦、司美格鲁肽首总市值(亿元)90.95等潜力产品众多，增长空间大。长期看，公司立项能力突出，在研项目储备充足，次流通市值(亿元)有望为未来业绩增长贡献新动能。2023年公司实现营收12.63亿元，同比增长覆4.0625.24%，归母净利润2.89亿元，同比增长37.19%。我们看好公司的长期发展，预盖总股本(亿股)3.9524.51报流通股本(亿股)告近3个月换手率(%)股价走势图计公司2024-2026年归母净利润为3.81/5.17/6.36亿元，同比增长31.6%/35.7%/23%，当前股价对应PE为24.5/18.1/14.7倍，估值性价比高，首次覆盖，给予“买入”奥锐特沪深300评级。核心品种持续发力，带来业绩增量12%0%公司建立呼吸系统、心血管、抗感染、神经系统、抗肿瘤和女性健康等六大领域-12%的产品链，技术高壁垒、竞争格局良好以及成长性强的多元化产品梯队，为公司-24%的持续发展奠定基础。重点品种持续放量，公司掌握地屈孕酮原料药的合成技术，实现规模...