传媒互联网行业2024年度中期投资策略：乘技术革命之风，行消费复苏之路-240620-国联证券-20页

行投资建议：2024年06月20日业上次建议：报强于大市（维持）强于大市告传媒│行乘技术革命之风，行消费复苏之路相对大盘走势业投资——传媒互联网行业2024年度中期投资策略10%传媒沪深300策展望2024年下半年，我们认为传媒互联网行业的投资机会将围绕3条主略-10%线：AI技术探索不断突破认知边界，应用生态有望加速落地；港股市场情绪回暖，头部平台企业有望估值修复；线下消费需求高企，旅游出行及电-30%影院线有望维持高景气度。-50%2023/102024/22024/6➢新兴技术革命带来的产业机会2023/62024年，海内外生成式AI加速演进。我们观察到两条明确的产业趋势：技作者术侧，大厂聚焦多模态能力提升，同时开源模型加速迭代；价格侧，海内分析师：丁子然外大模型“提质降价”趋势显著，AI应用成本端有望持续优化。二者共同执业证书编号：S0590523080003推动之下，AIC端应用加速落地。其中，搜索问答和情感陪伴成为率先落邮箱：dingzr@glsc.com.cn地的应用场景，有望孵化AI原生的旗舰应用。此外，苹果VisionPro将于年内引进国内，长期有望构建新的用户使用场景，催生新型应用及内容联系人：周砺灵的广阔空间。邮箱：zhoull@glsc.com.cn➢港股回暖带来的修复性机会2024年以来，港股市场呈现回暖趋势，目前估值水平相较美国、日本等市场仍具性价比。从基本面来看，港股互联网板块降本增效成果显著，利润端重回增长轨道，同时分红回购力度加大，重振市场信心。我们认为，在美联储进入降息周期，国内促经济政策边际回暖，以及平台企业利润端改善的三重催化之下，港股流动性有望持续改善，带来整体性的修复机会。➢线下消费复苏带来的持续性机...