卧龙电驱(600580)公司首次覆盖报告：工业电机有望受益于节能设备改造，航空电机卡位低空经济-240619-开源证券-24页

公电力设备/电机Ⅱ司卧龙电驱（600580.SH）工业电机有望受益于节能设备改造，航空电机卡位研究2024年06月19日低空经济投资评级：买入（首次）——公司首次覆盖报告日期2024/6/19殷晟路（分析师）李林容（联系人）13.31当前股价(元)yinshenglu@kysec.cnlilinrong@kysec.cn一年最高最低(元)18.88/8.31总市值(亿元)174.53证书编号：S0790522080001证书编号：S0790122080001流通市值(亿元)174.13全球电机头部企业，内生外延助力多元布局13.11公司创立于1984年，以电机电控为主业，通过融合海外公司的品牌、技术优势总股本(亿股)13.08与国内公司的制造成本优势，公司在高压驱动整体解决方案、新能源汽车驱动电机、高端和超高端家用电机、振动电机等领域已经逐步取得了行业的全球领公流通股本(亿股)413.67先地位，出货量稳定增长。2024年公司有望享受设备以旧换新、飞行汽车从0-司近3个月换手率(%)1的双重政策红利，我们预计公司2024-2026年归母净利润为11.42、13.34、首股价走势图沪深30015.44亿元，对应当前股价PE为15.3、13.1、11.3倍，考虑公司高压电机业务次覆盖卧龙电驱报60%告40%20%壁垒高，利润稳定性强，航空电机业务卡位优势明显，2024年有望受益设备替0%代周期，首次覆盖，给予“买入”评级。-20%-40%2024-022024-06政策端鼓励低能耗电机，公司有望受益设备替代周期2023-062023-102024年2月国家发改委等六部门指出产品设备能效水平作为固定资产投资项目数据来源：聚源节能审查重要技术依据；3月国务院发布《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，提出聚焦钢铁、有色、石化、化工、建材、电力、机械、航空、船舶...