量A股低相关性产品组合配置探讨化研本期投资提示：究⚫A股近年表现欠佳，资产组合风险控制重要性值得重视。2021年以来，A股市场持续下2024年06月21日行，股市整体下跌回撤幅度较大。相应的，偏股混合基金表现也相对较弱，过去几年逐指年下跌。在此背景下，对资产组合风险管理的重要性愈发突出。传统的A股内部行业配数置分散化风险等方式A股内部相关性较高，难以分散风险，而股债配比可能遭遇债市同研时下跌的行情。究⚫低相关性ETF在组合中助力熨平波动。相较A股内部行业分散和股债配置，通过与低相证券分析师关性的ETF产品进行组合投资可以分散风险、提高投资者的投资体验，包括黄金、有色金属期货等ETF，与A股相关性基本都在0.2以下。仅通过简单的等权配置，组合相对证沈思逸A0230521070001于同期的万得全A指数即可在风险上有较大改善，而所有涉及基金平均配置后，总体上券shensy@swsresearch.com更能显著降低波动率，组合的年化波动率从A股本身的19%大幅降低到10%，最大回撤也减少了超过一半。与A股相关性较低的基金产品多具有和传统股票基金不同的投资研研究支持范围，包括海外市场ETF和国内商品型基金。究方思齐A0230123090003报fangsq@swsresearch.com⚫商品型基金与传统权益区别显著，低相关性助力组合风险分散。商品型基金与传统权益告联系人区别显著，专注于投资商品市场，包括农产品、能源、金属等不同类型的商品，通常通过购买期货合约来获取商品价格变动带来的收益。长期来看，商品的收益率与股票、债沈思逸券等资产的收益率相关性较低，是资产配置中重要的一环。(8621)23297818×shensy@swsresearch.com⚫大成有色金...
发表评论取消回复