2024年中期医药生物行业投资策略报告：产业政策落地，基本面筑底-240626-万联证券-22页

[Table_RightTitle]行[Table_Title]证券研究报告医药生物业研产业政策落地，基本面筑底[Table_IndustryRank]强于大市(维持)究[Table_ReportType]年中期医药生物行业投资策略报告[Table_ReportDate]月26日2024年06——2024[行Ta业ble核_S心um观m点ar：y][行Ta业ble相_C对ha沪rt]深300指数表现我们认为当前医药板块正处于逐步筑底的过程中。从板块行情来看，医药板块指数连续4年下跌，已经调整充分，且板块估值也已到历史医药生物沪深300行低位区间；从政策角度来看，短期负面政策逐渐出清，鼓励性政策逐10%5%步落地，行业压制因素缓解；从基本面来看，在经历了过去几年疫情0%-5%业的大起大落之后，各板块的业绩也逐步回归常态增长，医药业务的稳-10%投健和可持续特征明显。行业基本面稳健配合估值的吸引力，我们看好-15%资医药板块的长期投资价值。-20%策投资要点：-25%略行业回顾：2024上半年年(2024/1/1-2024/06/16）申万医药生物报指数下跌15.54%，跑输沪深300指数20.12个百分点。从工业数据来源：聚源，万联证券研究所告数据来看，医药制造业收入端仍小幅下滑，但是利润端已经逐步[相Ta关ble研_R究eportList]企稳。从估值来看，医药各板块估值仍处于低位区间。产业政策逐步落地，研发进展持续推进。2024年，多个城市出台三地方政府齐出台创新药产业相关政策文件，关注中药创新药了支持创新产业链的地方政策，真正意义上将支持创新落到实已披露年报业绩向好，中药新药申报审评提处。随着医药反腐、带量采购等政策的稳定，短期负面影响已充速，关注2024年一季报分消化，长期医药行业有望迎来高质量发展期。从今年获批的一血制...