纺织服饰行业防晒服饰专题报告：酷暑下的品牌化竞争-240624-国联证券-15页

行投资建议：2024年06月24日业上次建议：报强于大市（维持）强于大市告纺织服饰│行相对大盘走势业专防晒服饰专题报告：酷暑下的品牌化竞争纺织服饰沪深300题20%研➢功能性服饰景气：冬看冲锋衣，夏看防晒服究功能性服饰近年来展现出结构性成长潜力：去年冬季，以冲锋衣为代表的7%品类崛起；酷暑将至，让我们将目光投向防晒赛道。2024年我们经历了有-7%气象记录以来最热的5月，高温酷暑与冷热交替为防晒衣创造了需求场景。-20%2023/102024/22024/6购物中心门店数据亦侧面印证了户外品牌的增长动能，其中蕉下净增居前。2023/6➢发展阶段：百亿赛道渗透率放缓，品牌化升级加速作者经过三年快速发展，狭义（国标）防晒衣市场约有百亿规模；2024年，社媒数据显示防晒衣短期景气度趋势尚好，我们预计今年赛道仍保持较快增分析师：高旭和速，但由于已有一定程度渗透、增长斜率或较去年已有所放缓。同时，赛执业证书编号：S0590523110007道阶段当前已经进入白牌出清、格局集中阶段：从线上数据来看，旺季市邮箱：gaoxh@glsc.com.cn场参与者变少，品牌数、店铺数同比下滑；低价白牌产品经历去年的阶段性繁荣后部分退出市场，中高端“牌子货”SKU数量增加，整体价格带上移。➢品牌竞争：蕉下份额优势显著，时尚化成为竞争焦点各价格带中的代表性品牌已崭露头角，200-400元中高端的竞争相对激烈，集中了较多品牌。从线上数据来看，主要市场参与者包括互联网品牌（如蕉下、蕉内、ohsunny、SINSIN、小野和子），运动户外品牌（如骆驼、迪卡侬、伯希和、北面），以及传统运动、休闲品牌（如安踏、优衣库、李宁、乔丹、361°、波司登）等。当前的...