固收静观其变的三季度华泰研究固定收益周报研究员张继强2024年7月07日│中国内地SACNo.S0570518110002SFCNo.AMB145zhangjiqiang@htsc.com报告核心观点+(86)1063211166我们在上周提醒，市场赔率已经偏差，投资者对潜在风险点需要更加关注。研究员上周央行公告国债借入操作，越模糊、越灵活就越需要关注，30年国债2.4%SACNo.S0570521090004吴宇航“短期政策底部”有望得到夯实。此外，理财、供给、政策等其他扰动也需稍加关注，预计三季度债市波动加大、空间有限。不过，7月经济高频数据研究员wuyuhang@htsc.com表现预计偏弱，中期地产、地方债务、中小银行和外需四个扰动因素仍需关SACNo.S0570521050002+(86)1063211166注，债市不具备大幅调整的基础，中长期趋势没有结束。总之，央行态度定短期利率下限，操作力度定近期空间，基本面定长期趋势。30年国债仍未联系人仇文竹摆脱我们之前预判的2.4%-2.6%波动区间，继续持有基本仓位以静待变、SACNo.S0570123070159小幅调整。qiuwenzhu@htsc.com+(86)1063211166欧阳琳ouyanglin@htsc.com+(86)1063211166央行喊话长债回顾4月以来，央行开始密集提示长债风险。4月23日30年国债盘中接近2.4%一线，央行强烈表达对长债风险的关注，30年国债从2.4%调到2.6%附近。5月30日，30年国债盘中接近2.5%，路透发文央行将在必要时卖出国债，金融时报发文指出“10年国债”收益率合理区间在2.5-3.0%，债市连续调整两日。6月18日，30年国债向下突破2.5%。6月19日陆家嘴论坛，潘功胜行长再次提示长债风险，利率短暂调整后继续下行。7月1日，30年国债早盘再度接近2.4%关口，央行选择在午后立即发布公告，将面...
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