证券研究报告公司深度光学光电子水晶光电(002273)报告日期:2024年06月10日受益苹果光学升级,引领AR光学创新——水晶光电深度报告投资要点投资评级:买入(首次)❑公司依靠镀膜等光学工艺起家,逐步积累起基于潜望式微棱镜、手机滤光片等分析师:蒋高振业务的完整光学产品矩阵,大客户业务资源已开始实现质变;同时公司在车载执业证书号:S1230520050002/AR光学方向精准卡位,深度聚焦车载HUD、AR光波导等新兴产业领域,强jianggaozhen@stocke.com.cn势布局未来成长赛道,有望在传统消电光学外为公司开拓第二、第三步成长曲线提供持续驱动力。研究助理:苗霄寒18662961992❑苹果及大客户光学创新受益:微棱镜/涂覆滤光片驱动主业上行期miaoxiaohan@stocke.com.cn苹果与华为继续引领手机光学功能创新。伴随手机主摄CMOS持续大底化,及潜望式摄像头在苹果/安卓品牌中的全面搭载,涂覆式滤光片及微棱镜等元件的研究助理:舒展搭载率有望进一步提升。公司在两类元件中已完成深厚客户资源积累,有望迅速shuzhan@stocke.com.cn受益手机光学硬件的进一步升级,夯实其消电光学业务基本盘。基本数据¥15.14❑车载及AR光学拓展新增长点:AR+AI有望赋能消费电子端侧创新收盘价21,054.17以HUD为代表的车载光学及AR光波导为核心器件的AR光学将分别在中、长总市值(百万元)1,390.63期有效承托公司新成长曲线。车载HUD及AR光波导均处于产品发端前期,伴总股本(百万股)随车端定点项目批量落实转化,及AR端海外客户方案逐步确认,公司新业务成深证成指长驱动力有望逐步在经营端贡献亮点。股票走势图❑盈利预测与估值水晶光电我们预计,公司2024-2026年...
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