有色金属行业：美国就业趋势放缓，看好贵金属板块-240708-海通证券-24页

证券研究报告（优于大市，维持）美国就业趋势放缓，看好贵金属板块陈先龙（有色金属行业首席分析师）SAC号码：S0850522120002甘嘉尧（有色金属高级分析师）SAC号码：S0850520010002联系人：张恒浩、梁琳2024年7月8日投资要点•贵金属：美国就业趋势放缓，看好贵金属板块。7月5日伦敦现货黄金、白银价格分别为2379.05美元/盎司和30.58美元/盎司，周涨跌幅分别为2.07%和4.12%；上海金交所黄金、白银价格分别为557.96元/克和8.04元/克，周涨跌幅分别为1.47%和3.97%。就业数据方面，美国6月季调后非农就业人口新增20.6万人，前值由27.2万人修正至21.8万人；失业率4.1%，高于前值4.0%；就业参与率62.6%，高于前值62.5%；平均每小时工资年率3.9%，低于前值4.1%；平均每小时工资月率0.3%，低于前值0.4%。推荐：银泰黄金、山东黄金、中金黄金、赤峰黄金、盛达资源和湖南黄金；建议关注：招金矿业、四川黄金等。•工业金属：出库节奏趋缓，继续看好板块表现。6月28日-7月5日，LME铜、铝、锡价涨跌幅分别为4.0%、0.9%、3.4%，SHFE铜、铝、锡价周涨跌幅分别为2.6%、-0.1%、0.4%；7月5日LME铜、铝、锡价格分别为9970美元/吨、2540美元/吨、3.40万美元/吨。铜价格上，宏观方面，当前对美联储降息的预期以及疲软的需求共同作用下，铜价相对持稳。基本面方面，截至7月4日周四，SMM全国主流地区铜库存环比周一增加0.26万吨至40.98万吨，且较上周四增加1.07万吨，连续两周周度累库。展望后市，据SMM了解，下周进口铜到货量虽较上周减少，但临近交割冶炼厂会积极向仓库发货，预计下周总供应量会较本周有所增加。综合来看，预计铜价维持高位震荡。铝价...