证券研究报告公司更新医疗器械迈瑞医疗(300760)报告日期：2024年06月08日迈瑞医疗高ROE和低估值思辨——迈瑞医疗更新报告投资要点投资评级:买入(维持)本篇报告我们主要通过和海内外TOP20医疗器械企业对比，来阐述公司高ROE分析师：孙建背后被市场低估的投资价值。考虑到2024年以来，“加强重症医学服务能力建执业证书号：S1230520080006设”、“大型医疗设备以旧换新”等国内利好政策推动，以及收购惠泰医疗拓展02180105933优质赛道、海外拓展持续提速，我们认为公司有望迎来第五个发展阶段，即业sunjian@stocke.com.cn绩高增持续性增强，利润及估值戴维斯双击阶段。分析师：刘明低估值：首次低于2023年底海外龙头估值中枢，性价比凸显执业证书号：S1230523080009海外TOP20企业估值自2011年以来呈现一定的上升趋势，估值（PE）中枢维持liuming01@stocke.com.cn在26.5X，2023年估值达到32.3X。国内TOP20企业估值中枢趋势与海外恰好相反，经历了近十年的估值消化，截止到2023年估值已回落至23.8X（2011年以基本数据￥299.77来中枢为35.7X），已明显低于海外龙头平均估值水平。其中迈瑞医疗估值截止收盘价363,453.56到2024年6月7日，PE已回落至29.9X，处于历史低位（上市以来估值中枢为总市值(百万元)46.7X），并首次低于2023年底海外龙头估值中枢，性价比凸显。总股本(百万股)1,212.44高ROE：远超海内外龙头中枢水平，近5年来稳步提升股票走势图深证成指从净资产收益率来看，海外TOP20企业ROE自2011年以来基本维持在11.4%的中枢水平，国内TOP20企业ROE中枢为15.5%，略高于海外，而反观迈瑞医迈瑞医疗疗，公司ROE中枢水平达到了...
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