策2024年06月21日略投资策略研究航运市场如何看？◼上证综合指数走势（近三年）运费是航运业的核心因素，当前运费价格正处于见底回升阶段：需求端：①欧洲降息或将带来对经济的潜在刺激，带动进口从而提升10%对航运业的需求。②库存周期的领先指标OECD已从2023年4月开始见4%底回升，该指标通常领先库存周期6-12个月，结合美国商业库存同比增23/6/21速已见底，美国或已进入补库初期，这将为集运业带来更多的持续性需求。23/9/2供给端：①红海危机带来航线调整，运输距离变长，危机等待巴以和23/11/14解，短期难见实质性进展；②巴拿马运河遭遇历史极端干旱，虽有望随厄24/1/26尔尼诺减轻而好转，但由于水文干旱对降水的响应存在累积和时滞效应，24/4/8需要累计一定的降水量后才能有效恢复巴拿马运河的水位，预计巴拿马运24/6/20河拥堵仍将持续至24年底。两大因素加剧供给端矛盾，加剧运力紧张。(2%)集运业：需求端进入旺季，港口拥堵加剧供给矛盾：太(8%)平(14%)需求端：三四季度我国出口将步入季节性旺季，出口较上半年明显提洋(20%)升，意味着集运需求下半年也将步入季节性旺季。证券股相关研究报告份有<<估值与盈利周观察——6月第二供给端：红海危机带来的影响持续显现，集运业的班轮运输模式使得其更易受到船只绕行的影响，集运业运行效率下降，当前全球第二大集装期>>--2024-06-17箱港口新加坡港已经出现了较为严重的拥堵问题，拥堵情况接近21年水平，亚洲各港口的航行时间表受到干扰，而且在红海危机持续下，供应链限<<流动性与仓位周观察——6月第二存在进一步紊乱的可能，这意味着运价将进入易涨难跌的阶段。公期>>--2024-...
发表评论取消回复