【化债与城投观察系列一】当前“一揽子化债”效果与城投转型-10页

专题研究地方政府债与城投行业监测周报2022年第9期2024年6月化债与城投观察系列一隐性债务监管高压态势不变强调防范“处置风险的风险”当前“一揽子化债”效果与城投转型作者：2023年中央经济工作会议提出要“统筹好地方债务风险化解和中诚信国际研究院稳定发展”，2024年“430”政治局会议再次强调“高风险省份和袁海霞hxyuan@ccxi.com.cn市县既真正压降债务、又能稳定发展”。在防风险与稳增长的总基汪苑晖yhwang@ccxi.com.cn调下，当前政策聚焦城投企业化债与转型，以“控增化存”为主线鲁璐llu@ccxi.com.cn推进“一揽子化债”，并加快压降城投平台数量、开展产业化转型。闫彦明ymyan01@ccxi.com.cn目前来看，“一揽子化债”已取得了阶段性成效，城投企业市场化产业化转型也在不断加速，但化债过程中城投企业基本面改善情况从“一揽子化债”的三个维度看当前地方仍待持续观察，且在传统业务出现瓶颈、新兴业务仍有挑战的背景投资压力，2024-06-21下城投转型发展仍面临一定压力，尤需关注转型过程中的政企关系重塑、存量债务化解、新旧业务衔接风险。利率中枢下行长期国债表现亮眼，收益率运行区间或位于2.2%-2.5%——利率走势一一、政策基调：化债与转型季度回顾与下阶段展望，2024-04-23近年来，“防范化解重大风险”的背景下，政策持续聚焦城投2024年一季度地方债与城投行业政策梳理债务风险化解与转型发展；2023年7月，中央政治局会议明确提出与展望，2024-04-17“制定实施一揽子化债方案”，特殊再融资债置换、金融机构债务展期及重组、“统借统还”、央行应急流动性贷款（SPV）等化债化债约束下重点区域融资受限，14省借新...