[Table_Main]公司研究医疗保健医疗保健设备与服务证券研究报告2024年06月14日山外山(688410)公司首次覆盖报告[T国able产_Tit血le]液净化设备龙头,打造全产业链覆[Table_买Inves入t]首次推荐盖领先企业[Table_TargetPrice]——山外山(688410.SH)首次覆盖报告[基Ta本bl数e_据Base]表报告1:要[T点ab:le_Summary]52周最高/最低价(元):61.2/20.05全球血液净化行业稳定增长,我国增量空间广阔2022年全球血液透析市场规模达到944.3亿美元,保持平稳增长。中国血液A股流通股(百万股):155.26透析市场规模在2022年突破687亿元,但透析治疗渗透率较低,2020年中国接受透析治疗的ESRD患者数量为5.71每万人口,远低于日本26.82每万A股总股本(百万股):215.65人口和韩国23.76每万人口等发达国家。以2020年中国ESRD总患者数330.52万人为基数计算,透析治疗率仅为24.40%,处于较低水平,潜在发展流通市值(百万元):3276.02空间广阔。血液净化设备快速放量,山外山市占率领先总市值(百万元):4550.17以山外山为首的国产品牌正加速打破外资血液净化设备的垄断格局。根据医招采数据显示,2023年度血透血滤各品牌销售额和数量占有率排名中,山外[过Ta去bl一e_年Pic股Q价uo走te]势山排名第四名,占国内血透血滤各品牌数量占比12.01%(2022年占比:8%9.32%);在CRRT设备市场中,山外山在销售额和数量占比均排名第一,占国内CRRT销售额22.92%,市场占有率增幅大幅领先外资品牌。国产医疗器-6%械取代趋势下,山外山有望进一步提升其血透设备市场地位。打造血液净化全产业链领先企业-19%公司拓展血液透析耗材产品线,协同血透服务中...
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