老铺黄金(06181.HK)定位高净值客户盈利能力强，古法黄金奢侈品代表-240626-东吴证券-29页

老铺黄金（06181.HK）2024年06月26日定位高净值客户盈利能力强，古法黄金奢侈品代表证券分析师吴劲草投资评级（暂无）执业证书：S0600520090006wujc@dwzq.com.cn盈[T利ab预le_测EP与S估]值2022A2023A2024E2025E2026E证券分析师谭志千营业总收入（百万元）1,294.223,179.565,681.567,068.428,453.67同比（%）2.34145.6778.6924.4119.60执业证书：S0600522120001归母净利润（百万元）94.53416.30784.04tanzhq@dwzq.com.cn同比（%）340.4088.341,007.781,228.95EPS-最新摊薄（元/股）-16.992.574.8428.5421.95P/E（现价&最新摊薄）0.5814.677.796.227.5864.596.064.97[[投TTaa资bbll要ee__点TSaugm]mary]◼古法黄金特色品牌，定位高净值客户盈利能力强：老铺黄金成立于2009基础数据40.5年，是我国定位高端客群的黄金珠宝品牌，具备奢侈品属性，公司凭借20.89发行价格(港元)162.09着兼具文化、时尚属性和高级感调性的古法黄金产品和优质的客户服务资产负债率(%)上市后总股本(百万股)19.45吸引了高净值客户的青睐，同店保持了高速增长，截至2023年底，公上市后流通股本(百万司门店总数30家，且均为直营门店，2023年共计实现收入31.8亿元，股)同比+146%，实现归母净利润4.2亿元，同比大幅提升。◼古法黄金市场规模仍在保持高速增长：我国黄金珠宝市场整体规模趋于稳定，但古法黄金品类属于黄金产品中近年来比例持续提升的品种，据行业协会统计，我国古法黄金珠宝按销售收入计的市场规模由2018年的130亿元飙升至2023年的1573亿元，复合年增长率为64.6%，且根据弗若斯特沙利文预计，2024-2028年，古法黄金市场规模还将保持平均20%以上的增...