信息技术产业行业研究月报：WAIC大会关注度创历史新高，建议持续关注AI投资机会-240710-国金证券-17页

投资逻辑计算机行业观点：从AI落地和投资节奏看，1）中美巨头投入持续加码，上游算力环节业绩先后进入释放阶段，中国企业的机会在于国产替代；2）落地应用环节进度相对偏慢，业绩贡献还不大，核心原因可能是大模型性价比不够，且应用端暂时难出爆款，而随着大模型使用成本下降、中文语言模型能力继续提升背景下，落地应用有望加速的潜力，中国企业有文化基础、数据积累、场景理解、客情关系等优势；3）AI应用的投资机会上，落地进度快慢依据可参考如下：一、技术路线：生成式＞多模态＞具身智能，决策式门槛高，但有基础，生成式门槛相对低；二、产品形态：软硬结合、以硬为主的AI端侧≥移动互联网＞纯软件；三、客户属性类型：C/市场化大小B端＞G/类G的大B端；四、商业模式：产品化/SaaS程度高＞产品化/SaaS程度低的；五、市占率高，竞争格局好的＞市占率低，竞争格局差的；六、业务区域来源：海外国内并重＞主要来源于国内；七、价值点：生产力场景看降本增效，泛娱乐场景看体验提升；容错度高，能力半径先触达的先落地。传媒行业观点：AI主线：1、短期：果链关注度较高，7月4日-7日，WAIC2024召开，线下参观人数、全网流量均创历史新高。关注垂类AI应用未来发展以及近期VisionPro国内发售带来的相关机会。1）我们认为苹果WWDC有3个围绕AIAgent的重点：①隐私保护及本地化计算；②对用户屏幕内容的感知；③跨App调用能力。基于用户定制化的AIAgent体验背后需要大量的用户隐私数据，预计未来定制化AI体验仅会出现在少数用户信任度极高的入口。2）苹果VisionPro在8个国家发售已启动，关注后续销售表现。官方进入国内，关注其在B端...