公司研究首次报告美好医疗301363.SZ医疗器械精密组件龙头，多元发展绘新篇买入（首次）——美好医疗首次覆盖报告股价（2024年06月12日）26.93元目标价格32.64元核心观点52周最高价/最低价总股本/流通A股（万股）51.85/21.91元⚫公司深耕医疗器械精密组件及产品的设计开发、制造和销售，核心业务包括：为全A股市值（百万元）球家用呼吸机市场龙头客户A提供组件，以及为全球人工植入耳蜗龙头客户B提供国家/地区40,666/11,216组件。2018-2023年，公司营收CAGR为18%，保持稳健增长。行业报告发布日期10,951⚫家用呼吸机组件需求旺盛，与龙头客户A合作稳定。家用呼吸机组件业务是公司核心业务（2023年营收占比64.8%）。家用呼吸机是OSA和COPD的主要治疗手中国段，下游呼吸疾病治疗的迫切需求带动家用呼吸机市场规模持续扩大，且市场集中医药生物度高。长期以来，公司与龙头客户A合作关系持续稳定，并且通过切入客户A新一2024年06月13日代产品的开发，使得合作黏性不断加强。绝对表现%1周1月3月12月⚫人工耳蜗市场稳定，已形成良好的品牌。2018-2023年，人工耳蜗组件业务从0.33相对表现%亿元增长至1.14亿元，期间CAGR27.9%。人工耳蜗是治疗失聪的常规方法，市场沪深300%1.717.96-4.39-35.48稳定，且市场集中度高。在人工耳蜗板块，公司主要向龙头客户B供应组件产品，3.1211.29-2.91-27.67自2011年起公司与客户B建立了长期且稳定的合作关系。-1.41-3.33-1.48-7.81⚫底层技术延展能力强，深化多元业务布局。公司在传统的精密模具设计与制造方面积累深厚，同时自主研发的液态硅胶应用技术具有高技术壁垒，底层技术延展能力伍云飞wuyunfei1@o...
发表评论取消回复