量化观市：ETF净流入异动，大盘有望企稳？-240624-国金证券-14页

摘要过去一周，国内主要市场指数中，上证50、沪深300指数、中证500指数、中证1000指数涨跌幅分别为-1.14%、-1.3%、-2.12%和-2.42%。过去一周，中国公布5月的社零同比数据为3.7%，较上个月上行1.4%。而工业增加值方面，5月同比数据为5.6%，较上个月下行1.1%。经济数据整体有涨有跌，未呈现出大的方向性。不过随着市场的震荡回落后，我们观测到有资金在上周五大笔买入沪深300ETF,当日共计有超75亿资金净流入，但中证500ETF和中证1000ETF并未出现明显净买入。另外我们也同步观察到，截止6月21日，多数宽基指数在1小时级别有接近出现MACD底背离的迹象(包括上证指数、上证50和沪深300等)，未来一周市场估计有初步企稳预期，而这其中资金更倾向于大盘板块。而海外方面，上周美联储官员密集发声，包括纽约联储主席威廉姆斯和里士满联储主席巴尔金等。他们整体都表示虽然打击通胀取得一定成就，但未来降息必须基于经济数据，仍需要更多耐心。在联储官员的发言调控下，美国十年国债利率上周回升了5BPs(从4.20%回升到4.25%)。但整体回升幅度不大，说明市场对于后续通胀回落以及降息落地的预期仍然较强。除非出现未来一周的PCE数据超预期回升，否则我们预期短期长端美债利率下行的势头仍能得以延续。成长板块也能在这样的势头中获得相较更大的收益。所以结合资金流向和宏观趋势来看，我们预估未来一周大盘成长表现会相对占优。而流动性方面，本周央行通过7天逆回购投放3980亿元，到期80亿元，整体通过公开市场操作净投放3900亿元。短端1周SHIBOR和DR007，分别报1.939%和2.042%，较上周分别上升12.6BP和20.4BP。1个月SHIBOR和3个月SHIBOR分别报...