互联网行业2024上半年回顾暨7月投资策略：互联网板块筑底确认，推荐配置竞争格局清晰的互联网龙头-240708-国信证券-32页

互联网行业2024上半年回顾暨7月投资策略：优于大市互联网板块筑底确认，推荐配置竞争格局清晰的互联网龙头核心观点行业研究·海外市场专题2024上半年行情回顾：恒生科技累计下跌5.6%，纳斯达克互联网指数累计互联网·互联网Ⅱ涨幅14%。个股方面，港股腾讯音乐、美团、腾讯控股为年初至今表现前三的股票，累计涨幅为57%、35%、28%。美股英伟达、SEA、META为年初至今优于大市·维持表现前三的股票，累计涨幅为179%、76%、42%。从市盈率看，恒生科技指数PE-TTM为22.7x，处于恒生科技指数成立以来15.12%分位点。证券分析师：张伦可证券分析师：陈淑媛国内互联网公司纵览：1）腾讯控股：游戏业务预计将企稳回升，视频号广0755-81982651021-60375431告开启清晰成长曲线，整体业务组合向高质量优化，利润增长持续跑赢收入增长。2）美团：外卖运营提效，到店业务竞争压力趋缓，经营利润率环比zhanglunke@guosen.com.cnchenshuyuan@guosen.com.cn回升。3）阿里巴巴：内部战略改革，聚焦淘宝天猫发展，预计上半年收入平稳增长，GMV份额逐步企稳。4）拼多多:海外Temu持续高增长，近期推出S0980521120004S0980524030003半托管业务，预计将持续改善利润率，主站方面仍保持健康增长。5）京东集团：家电类产品有望推出换新补贴，上半年收入稳健增长，利润表现亮眼。联系人：王颖婕联系人：刘子谭0755-81983057liuzitan@guosen.com.cn海外互联网公司纵览：1）微软：AI背景下，云业务加速增长，AIPC助力wangyingjie1@guosen.com.cnAI+办公发展。2）谷歌：广告业务稳健、云增长复苏，关注Gemini后续AI建设。3）META：广告稳健且成本控制良好，Reels短...