翱捷科技(688220)国产基带芯片领军者，智能手机SoC前景可期-240618-华福证券-30页

公翱捷科技（688220.SH）2024年06月18日司买入（首次评级）研究国产基带芯片领军者，智能手机SoC前景可期当前价格：41.04元投资要点：基本数据418.30/224.619,217.89蜂窝基带技术为核心，积极拓展业务增量空间总股本/流通股本(百万股)14.86翱捷科技成立于2015年，针对于无线通信技术进行了广泛而全面流通A股市值(百万元)12.84每股净资产(元)资产负债率(%)81.18/35.31一年内最高/最低价(元)的技术布局。公司蜂窝基带芯片是基本盘，2023年营收规模达20.79一年内股价相对走势亿元，占总营收比重为79.97%，预计未来仍将受益于持续增长的万物互联需求。我们看好公司未来多点布局，积极拓展增量空间逻辑如下：公司核心看点#1：物联网产品优势明显，可穿戴市场产品广受认可首次公司深耕蜂窝物联网市场，2023年，公司Cat.1bis细分市场份额覆排名第一产品；Cat.4正加速国产替代进程，ASR1806通过ACE-Q100盖认证，车联网市场的发展或为公司赋能。同时，公司首款5GRedCap芯片ASR1903于2024年2月超预期提前问世，领先进入5G商用元年。团队成员公司凭借产品优势，在传统物联网基本盘持续发展的基础上，积极拓展可穿戴市场。Canalys预测，至2025年可穿戴腕带设备的整体出货分析师：陈海进(S0210524060003)量有望达到2.17亿台，其中智能手表的增长速度将超过其他可穿戴腕带品类。公司作为该领域重要玩家，进一步成立专门项目，以智能手chj30590@hfzq.com.cn表为核心，在丰富原有儿童手表的产品线的基础上，针对成人手表用户需求，在“通信”、“续航”、“高集成度”三大核心能力上持续提升，打分析师：徐巡(S0210524060004)造一整套从芯片到...