电力设备与新能源行业2024年中期策略报告-供需第一，景气其次，估值第三：围绕核心矛盾，布局优势板块-240710-中信建投-55页

证券研究报告·行业动态电力设备供需第一，景气其次，估值第三：维持强于大市围绕核心矛盾，布局优势板块朱玥——电力设备与新能源2024年中期策略报告zhuyue@csc.com.cnSAC编号:S1440521100008核心观点SFC编号:BTM546许琳电力设备新能源行业作为典型的中游制造行业，核心矛盾在于供需形势的中期演进态势（简言之，在于供给增速与需求增速之间xulin@csc.com.cn的净额），核心矛盾将决定板块的配置方向甚至是不同板块的估SAC编号:S1440522110001值差异，这一经验在历史上屡试不爽。其次，板块的需求景气度任佳玮特别是可持续性的能见度是判断行业投资另一关键指标，最后再结合估值考虑板块的预期差。基于以上情况，本篇策略报告综合renjiawei@csc.com.cn以上三项因子，对于电新板块未来半年到一年的行业发展趋势和SAC编号:S1440520070012投资方向做出选择和判断，在我们的框架中，电力设备（主要是王吉颖特高压、国内电网、出口三大方向）、全球户储（扣除欧洲）、大储、海风排序靠前，在策略中建议重点关注，做板块性配置。wangjiying@csc.com.cnSAC编号:S1440521120004摘要胡隽颖电力设备：持续看好特高压以及出海产业链。hujunying@csc.com.cn基于核心公司近期基本面梳理，我们分析判断各板块的行业景SAC编号:S1440523120001陈思同气度。结果表明，1）网内H1招标总体偏淡，特高压板块核心公司在手订单充沛，交付稳步推进，预计H1整体向上；主网chensitong@csc.com.cn业务交付节奏相对平缓。预计Q3网内招中标将相对集中改善，SAC编号:S1440522080006交付也将更为密集。2）网外：H1整体新能源端电力设备需求雷云泽增速放缓，预计H...