2024年06月23日策略定期报告重仓白酒的资金，流向哪里？报告摘要：证券研究报告本周沪指回落至2998点跌破3000点，日均成交额7100亿，市场从“缩量滞林荣雄分析师涨”转入“缩量下跌”。在近期，对于大盘指数的跟踪，我们郑重提出：央地支出增速差（地方-中央支出增速的差值）或许是解释沪深300定价更有效的前瞻SAC执业证书编号：S1450520010001指标（领先1-2个月）。其背后更为深刻的观察是：在过去几年，对于A股宏观策略的定价核心可能正在逐渐从金融视角转移向财政视角，在当前定调“财linrx1@essence.com.cn政是国家治理的基础和重要支柱”的大背景下，央地财政支出增速差背后暗含的是对于地方化债进程与中央转移支付力度的观察，未来预计将从“M1”定买卖邹卓青分析师到“央地财政支出增速差”定买卖。而该数值扩张，则有利于大盘指数，反之亦然，其背后暗含的是地方化债进程与中央转移支付力度的观察，该指标从2017SAC执业证书编号：S1450524060001年至今对大盘指数有较强的相关性。zouzq2@essence.com.cn黄玮宗联系人SAC执业证书编号：S1450123070007huangwz1@essence.com.cn相关报告2012年后日股的故事：安倍2024-06-22面向6月A股市场，我们并不打算修正震荡市的认知，大盘指数在7月三中全“出海潮”与巴菲特买点2024-06-19会中长期经济改革利好的预期牵引之下市场并没有大幅回调风险，依然是结构一个观察A股关键的新指2024-06-16为王。结构上，我们再次重申在强监管周期（中期因素，参考2016-2017年大标：央地财政支出增速差2024-06-13盘蓝筹结构牛）+绝对收益价值派资金崛起下，市场风格中期预计重返大盘股，若M1没法看，...
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