传媒行业中期策略报告：AI发展仍处快车道，关注传媒行业应用落地-240626-山西证券-30页

传媒行业中期策略报告领先大市-A(维持)2024年6月26日AI发展仍处快车道，关注传媒行业应用落地行业研究/行业中期策略传媒板块近一年市场表现投资要点：行业复盘：股价有所承压，营收呈弱复苏。年初以来，传媒指数跌幅居前。截至6月25日，传媒指数今年累计下跌24.0%，在所有行业中居倒数第五，宏观经济表现、股市资金面、AI应用前景等因素共同影响传媒指数走势。传媒子板块中，游戏、数字媒体、广告营销跌幅居前，出版跌幅最小。传媒行业营收增速平稳，毛利率、净利润增速略有承压。2024年一季度，传媒行业实现营收1196亿元、同比+0.4%，实现归母净利润79.21亿元、同比-30.5%。资料来源：最闻行业毛利率为67.8%，同比-1.0pct。子板块中，影视院线净利润表现亮眼。首选股票上海电影评级AI产业发展将持续影响传媒行业。2023年生成式AI总投资额达到252.3601595.SH买入-A亿美元、同比+785.3%。鉴于AI的繁荣是未来时间可持续的广泛趋势，在该买入-A领域内的投资预计仍将保持高速增长。以AGI训练出Agent或能大幅提高人300418.SZ昆仑万维效，以及AIGC或给内容生产行业带来变革。传媒行业是以内容生产为主营业务的行业之一，AIGC的发展将深入影响影视、游戏等各个传媒子板块。资料来源：最闻全球AI产业发展当前处于投资额高速增长、模型复杂度提升导致训练成本激增、头部机构具备明显领先优势的态势。我国AI产业发展较快，政策高相关报告：度支持，并且在授予人工智能专利数量以及工业机器人的发展方面相较于其他国家处于领先地位，中国AIGC产业规模有望在2030年突破万亿大关。【山证传媒】AI应用催化叠加业绩回暖，行业复苏趋势或可持续...